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广州南粤信用评估

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中国债券市场发行统计分析报告(2016年2月)

来源:和讯债券发布时间:2016-05-20 15:05:02点击:1385



2016年2月份公司债券、企业债券、私募债券、短期融资券、中期票据和非政策性金融债的发行期数和发行规模环比均出现下降。综合1-2月的情况来看,公司债券、企业债券、私募债券、短期融资券、中期票据和非政策性金融债的发行期数和发行规模同比均出现上升。

从债券发行的区域分布来看,2月份企业债券、公司债券、中期票据和短期融资券的主要发行区域是东部沿海地区。综合1-2月的情况来看,企业债券中西部地区上升明显,公司债券、私募债券、短期融资券、中期票据东部沿海地区发行较多。

债券级别方面,2月份企业债、公司债、中期票据债项级别重心向上移动,短期融资券主体级别重心向下移动。具体来看,企业债券的债项级别均全在AA级(含)以上;公司债券AA+级(含)以上的债券占比61.6%;中期票据AA级(含)以上的债券占比99.2%;短期融资券主体AA级(含)以上合计占比98.1%。

发行利率方面,企业债券各级别平均发行利率和平均利差整体有所下行;公司债券、中期票据各级别平均发行利率和平均利差均涨跌互现;短期融资券各级别平均发行利率均有所下降,平均利差则均有所上升。

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正文

一、债券发行情况

2016年2月份,我国债券市场共发行信用债券369期,募集资金4,461.52亿元,与2016年1月份的806期和9,884.15亿元相比,环比分别下降54.22% 和54.86%。分债券品种来看,除了可交换债外,企业债券、公司债券、私募债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债券的发行期数和发行规模环比均有所下降,其中企业债券的发行期数和发行规模环比下降幅度均最大,分别下降91.94%和94.17%。




注:定向工具中包含了部分规模不全的信息
资料来源:鹏元整理 图2 2016年2月份企业债券市场结构


资料来源:鹏元整理
注:按照企业债券发行期数统计,行业选取为证监会行业标准,电力、热力、燃气及水生产和供应业和水利、环境和公共设施管理业合并为公用事业类
注:按照企业债券发行期数统计,行业选取为证监会行业标准,电力、热力、燃气及水生产和供应业和水利、环境和公共设施管理业合并为公用事业类
注:按照企业债券发行期数统计 资料来源:鹏元整理 图8 2016年2月份企业债券期限结构分布
注:组合担保包括:第三方担保+抵押担保;股东担保+抵押担保;股东担保+质押担保;第三方担保+质押担保+银行流动性支持;第三方担保+银行流动性支持;银行流动性支持+债券利息支出补偿账户等方式。
注:组合担保包括:第三方担保+抵押担保;股东担保+抵押担保;股东担保+质押担保;第三方担保+质押担保+银行流动性支持;第三方担保+银行流动性支持;银行流动性支持+债券利息支出补偿账户等方式。

注:平均发行利率为相同债项等级债券发行利率的算术平均值,利差为对应发行利率与同期限国债利率的差值。

资料来源:鹏元整理 图20 2016年2月份公司债券市场结构
资料来源:鹏元整理
资料来源:鹏元整理 图22 2016年1-2月份公司债券区域分布
资料来源:鹏元整理
注:按照公司债券发行期数统计,行业选取为证监会行业标准排名前六,电力、热力、燃气及水生产和供应业和水利、环境和公共设施管理业合为公用事业类
注:按照公司债券发行期数统计,行业选取为证监会行业标准排名前六,电力、热力、燃气及水生产和供应业和水利、环境和公共设施管理业合为公用事业类
注:组合担保包括:第三方担保+抵押担保;股东担保+抵押担保;股东担保+质押担保;第三方担保+质押担保+银行流动性支持;第三方担保+银行流动性支持;银行流动性支持+债券利息支出补偿账户等方式。
注:组合担保包括:第三方担保+抵押担保;股东担保+抵押担保;股东担保+质押担保;第三方担保+质押担保+银行流动性支持;第三方担保+银行流动性支持;银行流动性支持+债券利息支出补偿账户等方式。

注:平均发行利率为相同债项等级债券发行利率的算术平均值,利差为对应发行利率与同期限国债利率的差值。

资料来源:鹏元整理
注:按发行期数统计 资料来源:鹏元整理 图39 2016年1-2月份私募债券期限结构分布
注:按发行规模统计
资料来源:鹏元整理

3.私募债券承销市场竞争激烈

就承销机构而言,2016年1-2月份共有51家机构参与了私募债券的承销工作,机构参与度较高,竞争较激烈。就承销规模而言,国泰君安证券以197.00亿元的承销规模占据首位;中信建投证券以174.20亿元的承销规模位居第二位;其余承销机构的承销规模均不足100.00亿元。就承销期数而言,中信建投证券承销15期位居首位,国泰君安证券承销了11期排名第二位。

报告中观点仅是相关研究人员根据相关公开资料作出的分析和判断,并不代表公司观点。